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가전부문과 통신부문의 융합이 진행중인 대유플러스 주가전망

Finance|2018. 9. 21. 12:18
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대유플러스(000300)는 인터넷 데이터 통신에 필요한 각종 네트워크 장비의 개발 및 판매와 각종 통신장비 개발, 소형가전제조및 판매, 자동차스티어링휠과 알루미늄휠 제조 및 판매, 그리고 저축은행을 영위하는 기업입니다.


대유플러스의 주요사업 중 매출구성은 유무선 인터넷 데이터 전송장비인 L3&L2 스위치와유선 인터넷 데이터 전송장비인 FTTH(OLT)등 정보통신부문이 7.32%, 자동차부품부문이 69.35%, 금융부문이 16.94%로 구성되어 있습니다.


자동차부품부문의 매출비중이 높은 편이지만, 단계적인 물적분할로 인해서 대유글로벌로 사업이 이양될 것으로 보입니다.



대유플러스의 통신사업부문은 국내를 제외하면 그다지 부각받고 있지 못하고 있는 실정입니다. 국내 통신사 및 방송사를 통한 꾸준한 매출은 만들어 내고 있지만, 대유그룹 내에서 가전제품이 수익성이 좋은 상황에 있습니다.


따라서, 그룹차원에서 대유플러스의 통신관련 하드웨어 및 소프트웨어 기술 노하우와 함께 위니아로 대표되는 가전시장과의 융복합을 통해서 ICT 및 IOT분야로 사업구조를 전환하려는 계획을 추진하고 있습니다.


대유플러스의 가전시장진출을 위해 대유서비스를 흡수합병하면서 플랫폼 형태의 사업구조를 재편하고, 시너지 효과를 발휘하게 될 것이라 생각하고 있습니다. 


대유플러스의 주가는 저가인만큼 약간의 호재 및 악재에도 요동을 치는 모습을 보여주고 있습니다. 전체시장의 하강세와 합병이후 전망에 대한 의견이 나누어 지면서 하락세에 있는 모습입니다.



최근 정부에서는 4차 산업혁명 이슈를 문재인정부의 메인 산업정책으로 내세우면서 관련된 산업분야를 육성할 방침을 내세운 바 있습니다. 이에 따라, 가전제품의 IOT시장 공략에 나서는 대유플러스는 정책적인 이슈로 동방성장할 수 있는 기반을 만들어 놓은 격입니다.


하지만, 아직까지 IOT시장을 소비자가 받아들이는데 상당한 시간이 소요되고 있으며, 가격자체가 기본 제품에 비해 높은 편이기 때문에 다소 시장이 어려운 상황에 있습니다. 


하지만, 위니아와 딤채라는 걸출한 브랜드가 있기 때문에 부가적인 기능이 아니라, 반드시 편리한 기능을 구현한다면 가전시장을 재편할 수도 있을 것이라 생각합니다.


대유플러스의 2017년 말 기준 매출액 4577억원을 달성하였으며, 전년 대비 5.44%가 늘어난 수치입니다. 영업이익은 71억원을 기록하였지만 영업외부문에서 수익성이 악화되면서 당기순이익은 -132억원의 적자를 기록하고 있습니다. 


하지만, 지속적인 매출상승과 비용절감이 이루어지고 있다는 부문에서는 긍정적으로 판단되며, 인수합병으로 매출액과 수익성 개선은 대폭 상승할 것으로 판단됩니다. ICT분야 연구개발로 인한 매출원가 자체는 상승할 것으로 예상됩니다.



대유플러스는 최근들어 시장의 한계성을 직감하고 가전시장과의 융합을 위한 준비에 발빠르게 대응하고 있습니다.  자율주행차와 전기차부품, IOT가전제품이라는 새로운 수익원을 발굴함에 따라서, 스마트 홈시장으로도 진출할 것으로 보이는 바 입니다.


이러한 과정에서 소요되는 비용조달은 스마트 저축은행 분야를 매각함에 따라 충당할 것으로 예상되고 있으며, 이미 2018년부터 IOT에어컨을 출시함에 따라 연구개발 역량은 충분할 것으로 판단됩니다.


주가자체가 낮은 편이기에, 당분간의 매수매도물량은 높아 급격한 변동세를 나타내겠지만, 인수합병작업이 마무리 되어 사업이 안정세로 돌아서면서 주가도 어느 정도 안정권으로 접어들것으로 예상합니다. 


적극적인 사업구조개편과 ICT분야의 변화에 대응하는 모습은 사업의 확장면에 있어서 긍정적이라고 판단됩니다.

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