친환경 시트커버 수주한 전기차 테마주 두올(016740)
주식회사 두올은 자동차용 내장재인 원단, 시트커버링, 에어백쿠션 제조를 사업으로 영위하는 글로벌 자동차 부품종합기업입니다. 두올의 주요생산품은 최첨단 섬유 가공품인 우븐, 니트, 시트 원단을 제조하며, 천연 및 인조가죽 시트와 에어백 쿠션입니다.
자동차 산업은 광범위한 산업기반을 전제로 하기 때문에 다른 산업에 비해 전후방 산업 연관 효과가 매우 큰 특성을 갖고 있어 여러 부품업체들이 연계되어있습니다. 이에, 최근 전기차 이슈로 인하여 이와 연계된 부품제조사의 전후방 성장이 예측되고 있습니다.
두올은 현재 현대, 기아 외 르노삼성 등의 완성차업체를 주고객사로 두고 있으며 주요시트커버 업체로써의 지위를 유지하고 있습니다. 또한 유럽의 고객사 원단업체의 시장점유율 90% 유지중입니다.
자동차산업은 거대한 자본이 투입되는 대규모 장치 산업의 특성을 가지고 있어 막대한 자금력을 갖춘 기업이라도 진입에 성공할 가능성이 매우 낮은 점을 감안하면 선점기업으로서의 이점을 갖고 있습니다.
배기가스 규제 등 환경규제를 강화되고 있으며 이는 자동차 산업에도 영향을 줘 현재는 물론 가까운 미래에 친환경 자동차의 수요가 크게 확대될 것으로 전망하고 있습니다.
이에 따라 친환경 관련 부품의 수요도 크게 확산 될 전망에 있으며 자동차산업과 함께 자동차 연쇄성장이 기대되고 있습니다.
두올의 자동차 내장재 매출 비율을 보면 자동차 시트가 69.82%, 원단이 23.74%, 에어백이 6.45%로 구성되어있습니다.
2020년 3분기 국내기준매출액은 시트 1,389억 7,400만원, 원단 190억 8500만원이며 해외기준매출액은 시트 908억 9700만원, 원단 590억 7400만원, 에어백 212억 2500만원으로 당기 순이익 40억원을 달성했습니다.
PER이 21.41로 상당히 높게 설정 되어있는 업종으로서 친환경자동차 시대를 맞이하여 미래기대가치가 매우 높다고 할 수 있습니다.
두올은 최근 현대자동차의 아이오닉5의 시트커버와 친환경 원단을 수주하면서 급등세를 보이고 있으며, 이의 수주 금액은 1200억원 정도로 매출비중에서 큰 비중을 차지하면서 급등하는 모습을 보이고 있습니다. 지난 1년간 두올은 시장프리미엄과 함께 전기차 수혜주로서 지속적으로 주가가 상승하는 모습을 보여 주었습니다.
아이오닉5는 국내 및 유럽의 사전계약에서 완판을 기록한 모습도 지속적인 판매가능성이 주가에 영향을 주고 있는 것으로 판단됩니다.
단기적 급등세를 보이고 있지만, 장기적으로 자동차 내장재 분야는 지속적으로 수요가 발생하는 분야이며, 각국가가 친환경정책이 가시화되면서 교체수요도 다수 발생할 것으로 생각되며, 유럽내 고객사 중 원단 시장점유율이 90%에 이르는 점으로 미루어 주가 전망은 우수할 것으로 판단됩니다.
또한, 오랜 업력으로 쌓은 자동차 제조사네트워크 및 특허기술을 바탕으로 비교적 경쟁이 덜한 부문에서 확실한 경쟁력을 가질 수 있을 것으로 생각됩니다.
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