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치열하게 경쟁중인 손해보험관련주, 현대해상 주가분석

Finance|2018. 10. 15. 03:03
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현대해상은 손해보험 국내시장점유율 2위 기업으로 손해보험업을 주요사업으로 하고 있는 기업입니다. 손해보험이란 보험가입자가 생길 미래의 재산상의 손해에 대하여 보험자가 보상을 것을 약정하고 보험료를 지급하는 것을 말합니다. 


현대해상의 매출구성은 보험료 수익이 82.99%로 대부분을 차지하고 있으며, 기타/이자수익/재보험금 수익 등으로 매출이 구성되어 있습니다. 여기서 재보험금 수익이란 보험자가 책임지기 어려운 보험부담을 다른 보험자에게 전가함으로서 보험계약을 실시하는 것을 말합니다.



국내 시장점유율은 현대해상이 16.9%로 2위를 기록하고 있으며, 뒤이어 DB손보가 16.3%로 3위에 올라와 있습니다.


DB손보는 자체 자동차 보험의 외제차 렌트비 과잉지급 제한 및 비용절감을 통해 높은 순이익율을 기록하고 있습니다. 


이에 반해, 현대해상은 순이익율은 DB손보에 뒤쳐지지만 하이카 운전자보험과, 어린이보험, 퍼스널 모빌리티 상해보험까지 신상품들이 연이어 배타적 사용권을 보호받으면서 고객확보에 성공한 모습입니다.


최근 손해보험업계가 자동차보험으로 인한 수익이 대폭 신장하면서, 현대해상의 주가또한 상승하고 있습니다. 최근 주가가 전체 증권시장의 하락세와 함께 하락을 면치 못하고 있지만, 지지선을 지키고 있는 양상입니다.



현대해상의 매출액은 2016년 15조 3483억이며, 영업이익은 5438억원이었으며, 2017년도 매출은 대폭줄어든 15조 8868억원으로 성장세를 유지하고 있으며, 영업이익은 6308억원, 순이익은 4644억원으로 지속적으로 시장입지를 확보하고 있습니다.


이러한 실적개선은 보험료 인하로 인해 전체 매출액은 줄어들었지만, 손해율의 개선으로 순이익이 대폭개선된 것으로 보입니다.



당분간 DB손보와 현대해상 간의 2위 다툼은 지속적으로 이어질 양상으로 보이고 있습니다. 비용절감과 차별화된 영업채널의 DB손보와 진입불가한 신규상품 간의 경쟁으로 이어질 것으로 예상되지만, 전체적인 손보업계의 실적개선으로 전체 시장이 성장에 있을 것으로 전망됩니다.


대형주의 특성상 단기간에 높은 급등은 이어지지 않겠지만, 시장을 추종하는 형태로 진행될 것으로 예상되며, 다만 해운업종의 파산으로 인한 보험금 지급과 관련한 이슈가 있는 만큼 조심스러운 주식투자가 필요하다고 생각합니다.

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